【招商策略】Gartner上调全球半导体营收预期 Meta加快元宇宙布局——全球产业趋势跟踪周报

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上周全球股市普跌。上周美联储议息会议如期加息50个基点,并公布缩表路线,将于6月开始,这一表述符合市场预期。4月非农就业增加42.8万人,高于市场预期的38万人。产业趋势层面,半导体研究机构Gartner宣布调高全球半导体产业营收规模至6760亿美元,并指出缺芯下芯片平均售价持续上涨,是今年半导体产值提升的关键驱动力。Meta宣布其首家实体店将在9日于硅谷开业,并将在中国台湾成立亚洲首家“XRHub”。

【全球股市表现】上周全球股市普跌。美股方面,道指、纳指、标普分别下跌2.5%、7.3%、4.0%。过去两周市场主要关注美联储议息会议、美国就业数据、美债收益率、俄乌冲突与全球疫情。美联储议息会议方面,5月4日,美联储议息会后如期加息50个基点,并公布缩表路线:从6月开始缩表,最初最多每月缩减所持债券475亿美元,三个月后上限提高一倍,这一表述符合市场预期。美国就业数据方面,非农数据方面,美国4月非农就业人口增加42.8万人,好于市场预期的38万人,增幅创2021年9月以来最小。美债收益率方面,由于能源价格上行导致通胀预期升温,上周美债收益率持续大幅上行,十年期美债收益率上行至3%以上。俄乌局势方面,1)马里乌波尔战况,马里乌波尔成为俄乌战局焦点,有消息称俄军在马里乌波尔钢厂抓到“大鱼”,很可能是前加拿大中将卡迪尔。2)俄罗斯石油禁令草案,5月4日,欧盟委员会公布了第六轮对俄制裁草案,计划在6个月内逐步停止从俄罗斯进口原油,但遭到匈牙利等国的反对。全球疫情与疫苗接种方面,上周新增病例数较高的国家为美国、德国、澳大利亚等。南非可能已经进入了第五波疫情,新发现的奥密克戎变异毒株的两个亚种BA.4和BA.5,似乎比BA.2有更强的增殖和免疫逃逸能力。行业表现方面,公共事业、能源板块表现相对较好,可选消费、信息技术、房地产板块表现相对较差。异动股方面,过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中,医疗保健较多,过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中,信息技术、可选消费较多。

【全球产业趋势】趋势一:半导体。研究机构Gartner宣布,调高全球半导体产业营收规模预期,增速提升5.79个百分点达13.6%,产值有望达6760亿美元。Gartner指出,缺芯下芯片平均售价持续上涨,这也是今年半导体产值提升的关键驱动力。趋势二:VR&元宇宙。Meta展示其第一家实体店MetaStore,销售VR头戴式设备,将于5月9日在硅谷开业,Meta宣布在中国台湾成立亚洲首座“XRHub”,开展一系列运用AR和VR的计划,现场将展示多种应用技术。

【重要资讯】英伟达:英伟达宣布其云游戏服务GeForceNOW已原生支持苹果M1系列Mac。三星:公司宣布,将在本季度开始使用3GAE(早期3nm级栅极全能)工艺进行大规模生产,称“这是世界上首次大规模生产的GAA3纳米工艺”。特斯拉:马斯克表示,特斯拉FSDBeta的下一个版本(10.12)是向所有使用环绕视频的神经网络和协调输出到控制代码的统一向量空间的又一步。

【产业趋势关注及建议】从中长期角度,我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起,电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加,以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性,不构成个股投资建议。

目录

【招商策略】Gartner上调全球半导体营收预期 Meta加快元宇宙布局——全球产业趋势跟踪周报

01

核心关注与投资建议

上周,A股涨幅较高的产业指数为:黄酒、抗核辐射、大豆等。

【招商策略】Gartner上调全球半导体营收预期 Meta加快元宇宙布局——全球产业趋势跟踪周报

上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为:

1、半导体

4月29日,研究机构Gartner宣布,调高全球半导体产业营收规模预期,增速提升5.79个百分点达13.6%,产值有望达6760亿美元。Gartner指出,缺芯下芯片平均售价持续上涨,这也是今年半导体产值提升的关键驱动力,随着总体半导体供应逐渐平稳,消费电子需求疲软,价格将趋于稳定。不过,车用半导体供应持续、存储器依旧紧缺。

从需求端来看,今年年初以来智能手机、PC等消费电子销量较为低迷,半导体需求端较为疲软。但是由于供给短缺,去年以来涌现出半导体行业的涨价潮,成为助力今年半导体业绩增长的原因。从A股半导体企业的一季报同样有所验证,尽管收入增速放缓,但是毛利率略有增长。

此外,对于A股而言,近期美国制裁中国企业的声音不断,设备、材料、设计、制造、软件都是我国半导体行业被“卡脖子”的重点领域,国产替代有望为A股企业贡献更高的成长性。

2、VR&元宇宙

近期Meta在VR与元宇宙领域动作频频。5月5日,Meta周三初步展示了其第一家实体店,店名为MetaStore,它将销售VR头戴式设备,并提供演示以帮助人们“连接”到元宇宙。该实体店拥有一个从地板顶到天花板的屏幕,用来展示虚拟现实头戴式设备中显示的游戏画面,并设有演示视频通话设备的房间。该实体店将于5月9日开业,位于加州硅谷RealityLab部门的主园区。5月6日消息,Meta宣布在中国台湾成立亚洲首座“元宇宙XRHub”,将开展一系列运用AR与VR等计划,现场也展示多款应用技术。

去年以来,Meta quest2销量火爆,带动了全球VR销量增长。据IDC统计,2021年全球AR/VR设备出货量高达1123万台,同比增长幅度为92.1%,其中VR设备出货量达1095万台。预计到2022年,全球VR/AR设备的出货量有望达到1324万台,同比增长幅度为46.9%。未来五年,全球VR/AR设备有望保持35%的复合增速,销售进入爆发期。

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投资建议:从中长期角度,我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起,电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加,以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。

02

全球观察:海外市场跟踪

1、全球大类资产表现

上周全球股市普跌。美股方面,道指、纳指、标普分别下跌2.5%、7.3%、4.0%。过去两周市场主要关注美联储议息会议、美国就业数据、美债收益率、俄乌冲突与全球疫情。美联储议息会议方面,5月4日,美联储会后宣布,货币政策委员会FOMC的委员一致投票同意,将政策利率联邦基金利率加息50个基点,并公布缩表路线:从6月开始缩表,最初最多每月缩减所持债券475亿美元,三个月后上限提高一倍。这一表述符合市场预期。美国就业数据方面,非农数据方面,美国4月非农就业人口增加42.8万人,好于市场预期的38万人,增幅创2021年9月以来最小;失业率维持不变,整体数据与2020年2月疫情前水平基本持平;时薪涨幅不及预期,4月平均每小时工资环比增长0.3%,不及市场预期0.4%,创2021年3月以来新低;劳动参与率小幅降低,4月数据微跌至62.2%,不及市场预期的62.5%。美债收益率方面,由于能源价格上行导致通胀预期升温,上周美债收益率持续大幅上行,十年期美债收益率上行至3%以上。俄乌局势方面,1)马里乌波尔战况,近日来马里乌波尔成为俄乌战局焦点,双方投入大量兵力,并且展开多轮人道主义撤退走廊谈判,最近有消息称俄军在马里乌波尔钢厂抓到“大鱼”,很可能是前加拿大中将卡迪尔。2)俄罗斯石油禁令草案,5月4日,欧盟委员会公布了第六轮对俄制裁草案,计划在6个月内逐步停止从俄罗斯进口原油,给予匈牙利和斯洛文尼亚更长的宽限期,在2023年年底之前彻底禁止,但匈牙利等国仍表示不一定支持禁令。全球疫情与疫苗接种方面,当前,欧美国家疫苗接种比例趋缓,其中德法英美四国疫苗完全接种的人口比例分别为76.81%、78.23%、72.91%、66.30%。上周新增病例数较高的国家为美国、德国、澳大利亚等。南非可能已经进入了第五波疫情,新发现的奥密克戎变异毒株的两个亚种BA.4和BA.5,其似乎比BA.2更具增殖优势,且具有很强的免疫逃逸能力

欧股市场普跌,富时100指数、法国CAC40、意大利指数、德国DAX指数分别下跌3.1%、2.1%、3.5%、1.7%。5月5日,英国央行追随全球加息浪潮,加息25基点,将政策利率从0.75%上调至1%,符合预期。这是英国央行今年第四次升息,以应对不断飙升的通胀,并且开始考虑缩表。日经225指数下跌1.9%。5月6日,日本内务省数据显示,被视为日本物价趋势领先指标的4月份东京核心CPI同比上涨1.9%,增长速度高于市场预期中值1.8%,通胀继续走强、日元持续下跌,日本央行越来越难以证明继续政策宽松的必要性。

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上周大宗商品普跌,原油、工业金属、贵金属均下跌,农产品跌多涨少。美国十年期国债利率上行6BP至3.05%。

原油方面,上周布油、WTI原油分别下跌2.2%、2.1%,当前布油与WTI原油分别下行至105、101美元/桶。上周在欧盟准备逐步停止从俄罗斯进口原油的消息之下,原油价格大幅上行。本周一,沙特下调亚洲原油出口价格,油价大跌。上周贵金属普跌,黄金、白银分别下跌0.5%、3.6%。工业金属普跌,金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别下跌9.9%、5.1%、11.9%、4.7%、12.0%。加息潮背景下通胀高企,经济衰退担忧加剧,全球制造业增长放缓导致金属需求疲软。农产品跌多涨少,稻谷、大豆、ICE11号糖分别下跌2.0%、3.5%、1.2%,小麦上涨 3.3%。10年期美债收益率上行6BP至3.05%。美元指数上涨0.1%至104,人民币相对美元贬值2.03%,当前人民币兑美元中间价为6.72。

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2、全球股市行业表现

上周全球股市跌多涨少,公共事业、能源板块表现相对较好,可选消费、信息技术、房地产板块表现相对较差。

具体来看,美股方面,除公共事业板块表现较好以外,板块普跌,其中可选消费、信息技术、房地产板块跌幅较大。欧股方面,板块普跌,能源、电信服务、公共事业板块相对跌幅较小。可选消费、信息技术、材料板块大跌。英国股市方面,除能源板块表现较好外,板块普跌,其中信息技术板块领跌。日本股市方面,能源、公共事业板块涨幅较大,日常消费板块表现较差。港股方面,板块普跌,其中医疗保健、可选消费、信息技术板块领跌。A股方面,除医疗保健板块表现较好外,板块普跌,其中房地产、金融板块跌幅相对较大。

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3、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中,医疗保健较多,过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中,信息技术、可选消费较多。

异动股简析

【雅保公司】一季度业绩超预期,雅宝上调了业绩预期指引。该公司预计2022年全年调整后EPS为9.25-12.25美元,此前指引为5.65-6.65美元。

【家乐氏】美国谷类早餐食品供应商家乐氏首季业绩优于预期,并调高今年收入预测。家乐氏宣布,截至3月底止首季,利润为4.22亿美元,去年同期获利3.68亿美元;每股经调整盈利为1.1美元,优于市场预期的0.93美元;收入升2.5%至36.7亿美元。家乐氏称,由于供应链受干扰,集团各项成本上升,因此调高产品售价,通胀高企也导致产品销售放缓。不过,家乐氏仍向上修订今年自营收入增长预测,由3%升至4%。

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03

重要资讯速递

1、产业政策与新闻

Gartner上调全球半导体规模预期,同比增幅有望达13.6%

4月29日,研究机构Gartner宣布,调高全球半导体产业营收规模预期,增速提升5.79个百分点达13.6%,产值有望达6760亿美元。Gartner指出,缺芯下芯片平均售价持续上涨,这也是今年半导体产值提升的关键驱动力,随着总体半导体供应逐渐平稳,消费电子需求疲软,价格将趋于稳定。不过,车用半导体供应持续、存储器依旧紧缺,其中,车用半导体的营收将继续保持2位数增长,意法半导体、英飞凌等车用芯片大厂在今年2-3月已经宣布过一轮涨价计划,消息称瑞萨、东芝和恩智浦已决定在第二季度将汽车芯片价格上调10-20%。东芝也证实,车用功率半导体的需求上升,目前其价格已比2021年初上涨20-30%。存储器将出现量价齐升行情,DRAM营收可望增长22.8%,NANDFlash营收可望增长38.1%。

Meta第一家实体店开业在即,元宇宙业务寻求落地

5月5日,Meta周三初步展示了其第一家实体店,店名为MetaStore,它将销售VR头戴式设备,并提供演示以帮助人们“连接”到元宇宙。该实体店拥有一个从地板顶到天花板的屏幕,用来展示虚拟现实头戴式设备中显示的游戏画面,并设有演示视频通话设备的房间。该实体店将于5月9日开业,位于加州硅谷RealityLab部门的主园区。该部门正在开发一些硬件产品,包括Ray-Ban智能眼镜、Portal视频通话设备和OculusVR头戴式设备等,这些产品将在店内销售。Meta商店的开业,在很大程度上让仅在理论层面上的元宇宙业务成为了现实。

日印计划联手开发低成本充电桩,推动新兴市场电动车发展

5月7日消息,日本和印度两国将共同面向新兴市场国家开发一个新的电动汽车充电标准,在该标准下设置充电站将能减少三分之二的成本。负责日本充电标准的“CHAdeMo协议会”计划在今年年内向印度标准局提交规格草案,争取最早在2023年作为正式规格获得通过。CHAdeMo协议会除了日产汽车及丰田等日本大型汽车制造商外,还有东京电力控股等大约500家企业参与。不仅是印度,该组织还希望鼓励目前缺乏充电基础设施的东南亚国家推广电动汽车。

日本和美国正计划更紧密地合作建立芯片供应链

5月3日消息,据日经新闻报道,日本和美国正计划更紧密地合作建立芯片供应链,以减少对中国台湾厂商和其他生产商的依赖,并将深化在建立2nm等尖端半导体供应链方面的合作,除了2纳米技术之外,“chiplet”——通过将半导体芯片连接到单个基板上制成——也可能是一个合作领域,尤其是在英特尔拥有生产方法的情况下。据报道,日本经济产业大臣萩生田光一于当地时间本周一访问美国,并与美国商务部长雷蒙多会面,预计双方将在日本官员访美期间宣布芯片合作事宜。

美国能源部启动31亿美元计划,着力提升本土电动汽车电池的供应链水平

5月2日,美国能源部在其官网宣布,将从两党基础设施法案中获得31.6亿美元,用于美国本土电动汽车电池制造业的发展。能源部称,31亿美元将用于投资新建、改造和扩建与电动汽车电池相关的设施,目的是在本土生产更多的电池和组件、加强国内供应链、创造高薪工作并帮助降低家庭成本。能源部还将获得额外的6000万美元用于废旧电池的回收和再利用。去年8月,美国总统拜登宣布推动美国在清洁能源汽车的领导地位并设定了一个新目标——要在2030年前将电动车市场份额提高到50%,为实现这个目标,是否能够制造足够的电池可能将成为最大的障碍。

布局元宇宙关键一环,谷歌收购MicroLED初创企业

5月5日,谷歌硬件负责人RickOsterloh证实,谷歌已经收购了Raxium,这是一家拥有MicroLED技术的初创企业,将加入谷歌的设备与服务团队,谷歌或将利用它打造新一代增强现实、虚拟现实和混合现实头显。MicroLED被业界公认为AR/VR显示器的最佳技术。MicroLED显示屏直接建立在芯片晶圆上,而不是玻璃基板上,这使得显示屏更薄,更小,更省电。它们允许像素尺寸在4至20微米之间,而标准OLED面板的像素尺寸为40至300微米,MicroLED显示器具有更快的微秒级响应时间,使其更适合于增强现实和虚拟现实应用。

印度政府支持半导体产业,Tower半导体宣布在印投资计划

4月29日至5月1日,SemiconIndia2022正在卡纳塔克邦班加罗尔举行。印度总理纳伦德拉·莫迪(NarendraModi)在班加罗尔会议上表示,印度希望成为全球半导体供应链的关键角色,敦促企业考虑建立半导体供应链。政府可能会在两到三年内推出另一笔资金补贴,目前为止,政府已经宣布了一项76,000千万卢比的激励计划,以促进该国的半导体制造。5月2日,TowerSemiconductor联手国际半导体财团ISMC,将投资30亿美元在印度卡纳塔克邦建立65nm晶圆厂。此前4月28日,印度政府宣布启动数字印度RISC-V(DIR-V)计划。RISC-V是一个免费且开放的ISA,通过开放标准协作开启处理器创新的新时代。

Meta将在中国台湾建立亚洲首座“元宇宙XRHub”

5月6日消息,Meta宣布在中国台湾成立亚洲首座“元宇宙XRHub”,将开展一系列运用AR与VR等计划,现场也展示多款应用技术。Meta全球产品长ChrisCox指出,Meta深信元宇宙是未来社群科技的核心,未来将透过3D沉浸式的互动体验彼此联系与交流。而中国台湾在打造相关硬体、架设公共基础架构及提升普及程度的表现更是领先群雄,也拥有很多优秀的开发者,因此选定这里成为Meta元宇宙团队的重要据点。

三星芯片代工需求旺盛,未来5年在手订单金额或达1590亿美元

4月29日,三星电子代工部门在电话会议上透露,未来5年在手订单金额是去年销售额的8倍,若Q2完成3nm工艺验证并投入量产,则订单金额有望进一步上涨。业内预计,其代工业务去年销售额月23万亿-25万亿韩元,则在手订单或达到200万亿韩元。另外,该部门表示,2027年前的供应都有保障。

英国电信和东芝启用首个商用量子安全网络,安永为试用客户

4月27日,英国电信和日本东芝首次启动量子安全网络的商业试验,此次商业试验将一定程度上发现和阻止未来量子计算成为主流后出现的加密漏洞。这两家公司表示,跨国性专业服务公司安永将担任此次的试用客户,该量子安全网络将连接其在伦敦的两个站点,一个位于伦敦桥,另一个位于金丝雀码头。量子计算机目前既不可靠又昂贵,但这项由谷歌、IBM和微软等公司开发的前沿技术,处理数据速度有可能比超级计算机还要快数百万倍。Watson称BT和东芝正在“为量子技术的进一步商业探索铺平道路”,安永是它们的第一个试用客户。两家公司表示,BT将通过其Openreach私人光纤网络提供端到端加密链接,而东芝将提供QKD硬件和密钥管理软件。

2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

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