【华泰金工林晓明团队】本周易方达华夏等新发三只FOF——FOF周报20220606

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上周目标风险型FOF产品平均收益率均为正

上周大部分基金指数表现较好,普通股票型基金指数最优。上周大部分FOF产品的平均收益率均为正,年初至今收益率最高的公募FOF产品为创金合信宜久来福3个月持有A。基于基钦周期的中长期走势,我们判断金融板块基金或在中长期内具备投资机会。

上周新成立29只基金,总发行份额为396.21亿份

截至2022年6月2日,基金市场共有9,364只基金产品,其中混合型基金数量最多,货币市场型基金规模最大。具体地,中国基金总指数收益率为1.71%,股票型基金总指数收益率为3.21%,债券型基金指数收益率为0.02%,货币市场基金指数收益率为0.03%,QDII基金指数收益率为0.58%。新发行基金共计29只,总发行份额达396.21亿份,其中广发同业存单指数7天持有、国泰同业存单指数7天持有、中欧同业存单指数7天持有占据前三位。

上周无新FOF产品发行,本周将新发3只FOF产品

上周混合型FOF、目标日期型FOF和目标风险型FOF平均收益率变化分别为0.96%、1.21%和0.60%,目标日期型FOF平均收益率涨幅最大。上周无新发FOF产品。本周将新发3只FOF产品,分别为张浩然管理的易方达优势长兴三个月持有A,许利明管理的华夏福源养老目标日期2045三年持有和李少君、蔡旻昊共同管理的国泰君安善远平衡配置一年持有A。

风险提示:本报告不涉及证券投资基金评价,不涉及对具体基金产品的投资建议,亦不涉及对具体个股的投资建议;本报告内容仅供参考,投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力,充分考虑指数编制规则、样本股变化、基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响;投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

上周基金市场回顾

根据2022年06月02日最新数据显示,在所有基金产品中,混合型基金数量最多,占比44%,其次是债券型和股票型基金。货币型基金数量占比较小,但其规模最大,占比38%。上周全部基金规模增加1.26%,股票型基金增加3.30%,债券型基金总规模增加0.43%,QDII基金总规模增加3.79%,混合型基金总规模增加3.15%,货币市场型基金总规模基本不变,另类投资型基金总规模减少0.30%。

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上周大部分基金指数表现较好,普通股票型基金指数最优

上周大部分基金指数表现较好。具体地,中国基金总指数收益率为1.71%,股票型基金总指数收益率为3.21%,债券型基金指数收益率为0.02%,货币市场基金指数收益率为0.03%,QDII基金指数收益率为0.58%。

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今年年初,大部分基金指数为负收益率。以债券为主要标的的长期纯债型基金指数、货币市场基金指数的收益率高于以股票为主要投资标的的偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数。

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上周大部分行业取得正收益,汽车行业涨幅最大

上周汽车行业涨幅最大,为7.22%,大部分行业指数为正收益,仅有4个行业指数为负收益,其中煤炭行业指数下跌幅度最大,为2.75%。

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2022年年初至今,仅煤炭行业指数为正收益,而电子、计算机和传媒行业跌幅最大。具体地,煤炭行业收益率为28.51%,电子行业收益率为-27.60%。

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各类型基金重仓分析

按照图表1中的基金分类,根据基金披露的最新持仓数据,以下图表给出了各类型基金中按基金规模排序前十名的基金里,每只基金第一大重仓股票或者债券的情况。

对于股票型基金,考虑到被动指数型基金的重仓股票与所跟踪的指数密切相关,此处仅呈现普通股票型基金的重仓情况。在基金规模前十名的普通股票型基金中,总规模排名第一的基金第一重仓股为贵州茅台,占比高达9.79%;其余基金的第一重仓股包括亿纬锂能、华友钴业、药明康德、阳光电源、杰瑞股份、宁德时代、凯莱英和隆基绿能。

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在基金规模排名前十的已公布基金公告的混合型基金中,总规模排名第一的基金第一重仓股为药明康德;其余基金的第一重仓股则包括贵州茅台、中国移动、海尔智家、新洋丰、圣邦股份、保利发展和万科A。第一重仓债券发行方或债券种类主要为国家开发银行、中国农业发展银行、国债、可转债。

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基金规模排名前十的债券型基金中,第一重仓债券的发行方主要为浦发银行、大秦铁路股份有限公司、中国农业银行、中国建设银行、中国农业发展银行、国家开发银行和交通银行。

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基金规模排名前十的货币型基金的第一重仓债券比较多样,主要为不同银行发行的同业存单。

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上周新成立29只基金,总发行份额为396.21亿份

上周新发行基金共计29只,总发行份额达396.21亿份,其中广发同业存单指数7天持有、国泰同业存单指数7天持有、中欧同业存单指数7天持有占据前三位。发行份额排名前十的新发基金名称及基础信息如下图表所示。其中广发同业存单指数7天持有的发行总份额约为100.02亿份,国泰同业存单指数7天持有的发行总份额约为100.02亿份以及中欧同业存单指数7天持有的发行总份额约为57.65亿份。

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2022年A股金融等低估值板块或存在结构性机会

我们在2022年1月6日发布的《2022中国与全球市场年度预测观点》中指出,近两年来,在全球流动性大宽松的背景下,去趋势 EP 估值因子累积收益率持续下行,高估值股票的表现明显优于低估值股票。而当前热点行业股票的估值已经处在历史较高水平,EP 因子累积收益率已处于 1998 年 5 月以来历史最低水平,一旦投资者对流动性预期发生转变,EP 估值因子走势或将回归周期上行轨道。届时股票估值将受到压制,高估值股票将面临较大风险,而低估值股票或将迎来更高配置价值。

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上周FOF市场回顾

上周目标日期型FOF产品平均涨幅最高

2022年以来,混合型FOF产品的平均复权单位净值增长率为-8.65%,其中创金合信宜久来福3个月持有A涨幅最大,为0.36%。目标日期型FOF产品的平均复权单位净值增长率为-11.03%,其中泰达宏利养老目标2025一年持有跌幅最低,为1.12%。目标风险型FOF产品的平均复权单位净值增长率为-5.61%,其中鹏华长治稳健养老目标一年持有期跌幅最低,为0.21%。三种类型FOF产品中,复权单位净值增长率排名前十的FOF如下。

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在Wind 的基金分类中,混合型FOF、目标日期型FOF和目标风险型FOF并不是完全独立的三个分类,部分目标日期型FOF和目标风险型FOF基金同时也归属于混合型FOF。下表呈现各类型基金上周的区间平均收益率及区间最大收益基金,各类型基金数量包含今年以来新成立的 FOF 基金,多于前文计算今年以来收益率时所统计的基金数量。上周混合型FOF、目标日期型FOF和目标风险型FOF平均收益率变化分别为0.96%、1.21%和0.60%,目标日期型FOF平均收益率涨幅最大。

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上周无新FOF产品发行,本周将新发3只FOF产品

上周无新FOF产品发行。本周将有3只新FOF产品发行,分别是张浩然管理的易方达优势长兴三个月持有A,许利明管理的华夏福源养老目标日期2045三年持有和李少君、蔡旻昊共同管理的国泰君安善远平衡配置一年持有A。

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风险提示

1)本报告不涉及证券投资基金评价,不涉及对具体基金产品的投资建议,亦不涉及对具体个股的投资建议;

2)本报告内容仅供参考,投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力,充分考虑指数编制规则、样本股变化、基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响;

3)投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

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林晓明

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