猪肉反弹了！牧原股份称5月商品猪销售均价环比升18%

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【概述】

泡财经获悉，6月6日晚间，牧原股份(002714.SZ)发布公告，2022年5月份，公司销售生猪586.3万头(其中仔猪销售128.0万头)，销售收入84.09亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪52.19万头。

2022年5月份，公司商品猪价格呈现震荡上升趋势，商品猪销售均价14.87元/公斤，比2022年4月份上升18.39%。

【科普】

牧原股份是集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰加工为一体的农业产业化国家重点龙头企业，是我国最大的自育自繁自养大规模一体化的生猪养殖企业之一，也是我国最大的生猪育种企业之一。

【解读】

随着猪肉价格上涨，牧原股份或有望进一步减亏。根据今日公告，5月牧原股份商品猪销售均价14.87元/公斤。此前5月31日的投资者调研中，牧原股份称4月份养殖完全成本较1季度已有所下降，略低于16元/公斤。公司在互动平台曾表示2022年公司成本目标为阶段性实现14.5元/kg的养殖完全成本。

2022年第一季度，上市猪企普遍亏损，大北农、牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份归母净利润分别亏损2.33亿元、51.80亿元、37.63亿元、28.79元、24.33亿元、6.74亿元。

6月4日，国家统计局发布最新数据，5月下旬全国生猪(外三元)价格为15.7元/公斤，比上期价格上涨1.3%。至此，今年3月下旬以来，猪肉价格实现“7连涨”，从11.9元/公斤涨至15.7元/公斤，涨幅为32%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近期猪肉价格连涨，主要是受市场供需机制影响，猪肉价格向“均值”回归，养殖成本上升及国家生猪政策调节等因素推动。目前猪肉价格连涨但猪粮比价仍处于国家二级预警区间，生猪养殖户仍处于亏损阶段，受市场供需机制影响，猪肉价格逐步向均衡水平靠拢。

周茂华认为，后续猪肉价格将温和回升，逐步向均衡水平回归。原因在于四方面，一是，随着国内餐饮行业需求回暖，有望带动猪肉需求回升二是，养殖户逐步调整产能三是，相对于正常年份，国内养殖成本处于高位四是，国内生猪收储政策保持灵活。

猪肉价格持续上涨，是否意味着“猪周期”开启上行？

李伟表示，4月中旬以来的猪价反弹，是供应季节性收缩和短期囤货需求上升错配的结果，叠加生猪绝对价格低，为短期快速回升提供了基础，但并不意味着新一轮周期的开启。从养殖上市公司公布的数据看，龙头公司仍在扩张提升市占率，虽然去年至今养猪亏损较大，但并没有明显去产能。当前处于上一轮周期的尾部，特征是价格波动较大，在缺乏风险管理策略的情况下，押注下半年新周期开启需要承担较大风险。生猪养殖企业有必要采取措施，做好价格风险管理工作，平稳渡过价格磨底期。

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