【红包】狮说新语|看懂主动型基金业绩,这三点要记牢

上一篇我们分析了主动型基金和被动型基金的区别,强调主动型基金业绩更多依靠基金背后的团队实力。那么主动型基金业绩表现的怎么样,才能证明团队实力强呢?是不是长期业绩强就是真的强?是不是年度翻倍基金都值得购买?

距离年底已经不到一个半月的时间啦,又到了一年一度总结基金收益,布局明年市场的时候。如何才能找到一只好基,成为很多投资者的当务之急。毕竟,光看今年业绩选基,可能会重蹈去年追白酒、医药主题的后尘。怎么选呢?

今天小诺为你奉上三条参考标准,助你真正选到长期值得投资的基金。

长期业绩:穿越牛熊彰显“长跑”实力

短期业绩表现可能会有偶然因素

对于一只基金而言,短期的业绩表现可能会有很多偶然的因素。比如部分重仓的股票突降利好,导致基金业绩短期大幅提升;部分债基甚至会因为巨额赎回,而使得基金净值一天涨幅超10%;行业政策的改变,也会成为影响基金中短期业绩表现的关键。此外,牛市中,激进的投资者收益更大;而熊市中,保守者往往获胜。

以上这些,其实都与基金经理的真实投研能力关系不大。所以,短期基金业绩往往不能成为我们判断基金背后投研团队实力的依据。

其实,在专业的第三方基金评价机构眼中,一只基金至少要具有三年以上的业绩表现,才能进入其评价体系。因此,无论是基金的星级评价还是重大奖项获得,都是以三年为最短参考时间。

不同市场考察:判断基金投资风格

好了,目前我们已经通过三年、五年甚至十年基金的业绩表现,选出了一批基金。然后,我们就要看看基金在不同市场中的表现,从而判断基金的风格特征。

判断基金的风格特征

比如,某两只基金五年业绩相差不多。基金A,在市场上涨行情中,涨幅巨大,而在宽幅震荡的市场中下跌也较多,属于积极型的产品。这样的产品就适合偏积极风格的投资者。基金B,在市场上涨中表现不突出,同类排名前1/4左右,但是在宽幅的市场中,同样能够“守得住”,不会发生太大跌幅。这样的基金属于均衡型,更适合耐心长期持有的投资者。

投资者可能通过观察,基金在不同市场环境中表现,从而选择适合自己的基金。投资者只有真正了解了绩优基金的特点,才能践行长期投资理念。否则,遇到基金业绩短期的不如意,就频繁换基,很可能错失基金后期的良好表现。

看超额回报率:阿尔法回报才是真功夫

通常来说,基金最重要的收益来源有两部分,即市场上涨的贝塔收益和基金经理主动选股择时的阿尔法收益,也就是超额回报率。

基金收益=市场的贝塔收益+主动管理阿尔法收益

怎么理解这两个收益呢?

比如,今年市场中,几乎所有重仓了新能源、新能源汽车、稀土产业的相关基金都获得了远超沪深300指数的表现。因为,今年这些行业相关股票在政策和行业利好不断的情况下,涨幅巨大。

WIND数据显示,截至11月12日,今年以来中证新能源指数上涨61.96%,万得新能源汽车概念指数上涨48.27%,中证稀土产业指数上涨61.17%,均大幅跑赢同期沪深300指数-6.20%的走势。

所以,无论基金团队实力如何,只要买了“新能源、稀土或者新能源汽车”相关股票,就获得不菲的市场上涨带来的“贝塔收益”。那么,如何判断阿尔法收益呢?

小诺建议投资者可以参考基金的季报、半年报和年报,通过比较基金的涨幅和同期业绩比较基准的表现,看其长期超额收益能力。

以小诺家诺安研究精选为例,根据三季报数据显示,截至9月30日,该基金过去三年净值增长率为171.15%,同期业绩比较基准收益率为39.60%,实现了131.55%的超额回报率,这就是基金收益中的“阿尔法收益”,也是真正彰显基金背后投研团队的实力的收益。

最后,我们来看看如何找到这些基金的收益。

第一:基金的整体业绩比较好找,很多互联网平台都能找到基金每天的净值变化和中长期整体收益情况。

第二:不同市场中基金的表现,投资者可以选择基金在不同年度的表现,进行参考。比如在2016年和2018年震荡市基金涨跌如何,以及在2019年和2020年牛市行情中的表现。

第三:超额回报率主要是通过基金的季报、半年报和年报进行查阅。这些报告投资者均可以通过基金公司官网进行查阅。

好了,如果您学会了如何看基金业绩的上面的三个方向,那么你基本可以选到一只不错的基金。值得投资者注意的是,选基金的时候还要看基金经理,毕竟基金经理是一只基金的灵魂人物,对基金业绩的表现具有重要的影响。那么,如何选基金经理,我们下期再讲!

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【诺安研究精选股票基金】诺安研究精选股票型证券投资基金成立于2015年3月30日,由原诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型而来。2015年3月30日成立至今,王创练担任基金经理。本基金2016年-2020年净值增长率分别为:-7.56%、5.74%、-19.10%、73.04%、63.24%,同期业绩比较基准收益率分别为:-9.84%、19.41%、-22.28%、32.82%、24.86%。

风险提示:本材料为诺安基金观点,不作为投资建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

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