复盘前5月A股表现,我们发现……

2022年进入6月,对于历经了经济增速触底、市场大幅震荡的权益投资者来说,这不是一个普通的月份,而是万象更新的6月,是充满希望的6月。

此时此刻,我们去复盘A股今年前五个月的A股表现显得十分重要,回望投资者情绪跌至冰点后的点滴变化,更有助于我们把握住边际方向,提高投资胜率。

前5月市场主要数据一览:

1、今年前5个月,A股主要宽基指数跌幅均超10%,其中创业板指跌幅达到27.62%。

2、至今年5月末,2124只成立满6个月的偏股混合型/普通股票型基金中,仅有15只基金年内取得正回报,占比为0.7%。

3、今年前5个月,偏股混合型/普通股票型基金的净值回报中位数为-18.90%。

4、今年前5个月,新成立基金发行份额逐月递减,5月份新基发行份额仅500亿份,不足年初一半。

5、融资余额稳步上升,至5月末,两市融资余额1.44万亿元,较4月末增加逾百亿。

6、5月份,北向资金成交净买入额达到168.67亿元,触底反弹的信号非常明显。

7、5月份,市场整体回暖,A股主要宽基指数均上涨。中证1000指数月度涨幅超10%,在市场回暖时表现出了更强的收益弹性。

主要指数触底回暖

犹记得今年年初,当上证指数跌破3500点,在3400点上下震荡时,很多投资者梳理了2008年以来上证指数曾9次跌破3400点关口的历史事实,结论是——彼时,我们正处于安全边际与性价比俱佳的时刻。

但市场充斥的不确定性打破了我们的预期。2月份开始,多重“黑天鹅”事件陆续袭来,俄乌战争爆发,国际地缘政治冲突扰动全球资本市场;3月中下旬上海疫情爆发,大家开始担忧经济稳增长的落地情况;伴随而来的是,美联储加息缩表进程加快,中美长债利率倒挂,人民币汇率贬值等一系列连锁事件,均对A股形成不小冲击。

近几个月,我们眼瞅着上证指数跌破3300、3200、3100、3000点,至2022年4月26日,上证指数最低跌到2863点,市场情绪到达冰点。

梳理前五个月A股主要指数的涨跌幅情况,主要宽基指数跌幅均超10%,其中创业板指跌幅达到27.62%,最低点时跌幅超30%,市场的凌冽表现让许多专业投资人都深感措手不及。

复盘前5月A股表现,我们发现……

数据来自wind,市场有风险,投资需谨慎。

但否极泰来,我们熬过来了!5月份,虽然经济各项指标还在触底,疫情消散已看到曙光,人民币汇率经历短期快速贬值后强势收复,市场情绪开始回暖。

5月份,A股主要宽基指数均实现上涨。其中,综合代表A股小市值创新成长公司股价表现的中证1000指数,在市场回暖时表现出了更强的收益弹性。

5月份单月,中证1000指数涨幅达10.79%,为A股主要宽基指数之最。相比较来看,中证1000指数具有收益高、弹性大的特点,是经济修复行情下的生力军。

主动权益基金大多浮亏

前五月市场剧烈调整总中,主动权益基金表现多大多浮亏,只有少部分基金押对宝,在波动中斩获较好收益。

小编据wind统计,至今年5月末,2124只成立满6个月的偏股混合型/普通股票型基金中,仅有15只基金今年取得正回报,占比为0.7%。该类基金净值回报的中位数为-18.90%,作为投资体验来说,的确欠佳。

今年前5个月,A股各个板块领域普遍下挫,受大宗商品价格上涨、国内稳增长预期等因素影响,煤炭、有色、房地产等行业板块表现相对更好。梳理发现,年内净值回报率更优的主动权益基金多重仓这些板块。

去年涨幅较大的一些成长板块,比如机械设备、电力设备;以及受经济周期影响较大的行业,比如电子、计算机等,今年来调整幅度较大。

行至“无人问津时”

市场表现冷清的时候,往往也是新基发行较为困难的时候。

Wind数据显示,今年前5个月,市场上新成立基金的份额逐月递减,达到近年来低位。今年5月份,市场上新成立基金发行份额仅500亿份,不足年初的一半,更与去年的平均发行水平相差甚远。

此外,市场遇冷之时,投资者更倾向于“避险资产”,今年以来,市场新基发行中,股票型/混合型基金的份额占比持续走低,今年1月份,新发行股票型/混合型基金的占比达到68%,至5月份该类基金占比仅达到7%。而在去年或前年高点,新发行股混基金占比能超过90%。

复盘前5月A股表现,我们发现……

数据来自wind,市场有风险,投资需谨慎。

但这其实传递了一个非常好的信号,有句投资哲理说,要买在无人问津时,卖在人声鼎沸处。很多专业投资人都将新基发行数据视为是否适合进场的重要反向指标。

投资情绪渐暖

春江水暖鸭先知,总有一些聪明的投资人,能把握住较好的投资时机。5月份以来,市场投资情绪明显回暖。

从北向资金规模来看,今年5月份,北向资金成交净买入额达到168.67亿元,触底反弹的信号非常明显。

复盘前5月A股表现,我们发现……

数据来自wind,市场有风险,投资需谨慎。

再从融资余额来看,自4月26日融资余额下跌至冰点后,近一个多月以来,融资余额稳步上升;5月份以来,多个交易日的融资净买入额为正,投资者情绪有所回暖。

复盘前5月A股表现,我们发现……

数据来自wind,市场有风险,投资需谨慎。

当前时点,万象更新,A股主要宽基指数处于历史较低位置,股债性价比处于较佳水平,也许正是配置权益资产的好时机。

我们看到上海解封后的生机盎然,看到稳增长政策超预期发力,随着疫情防控形势逐步好转,将对市场形成有效支撑。“稳增长”和“真成长”双轮驱动下,有望涌现出更多投资机会。

张婷婷 S1440121070474、A20210901001459

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