巨头涨价了!新一轮猪周期已开启?

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新一轮猪周期已开启?

6月6日晚间,牧原股份、温氏股份先后发布5月份生猪销售简报,5月商品猪售价环比上涨超18%,生猪期货也连日上涨。业内人士指出,目前猪周期反转开启,后周期配置启动。

多家猪企公布5月报

猪价环比上涨18%

牧原股份公告称,2022年5月份,公司销售生猪586.3万头(其中仔猪销售128.0万头),销售收入84.09亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪52.19万头。2022年5月份,公司商品猪价格呈现震荡上升趋势,商品猪销售均价14.87元/公斤,比2022年4月份上升18.39%。

巨头涨价了!新一轮猪周期已开启?

金新农2022年5月生猪销量合计11.68万头,销售收入合计13,120.68万元,生猪销售均价20.45元/公斤(剔除仔猪、种猪影响后商品猪均价为15.61元/公斤),生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为37.05%、60.97%和18.26%,同比变动分别为78.97%、-25.01%和-19.53%。2022年5月,公司仔猪、种猪、商品猪的销售均重分别为11.34公斤/头、65.33公斤/头、108.13公斤/头。2022年1-5月,公司累计销售生猪53.79万头,累计销售收入61,681.48万元,分别比去年同期增长43.67%、-41.48%。

6月2日,傲农生物公告称,公司5月生猪销售量42.50万头,销售量环比增长10.31%,同比增长44.06%。2022年1-5月,公司累计销售生猪185.70万头,销售量同比增长79.34%。2022年5月末,公司生猪存栏201.64万头,较2021年5月末增长37.75%,较2021年12月末增长12.49%。

生猪期货连日上涨

从猪期货来看,自4月中旬开始,便开启上涨行情,并在5月份涨至阶段新高。截至目前,生猪期货报19250元/吨,单日上涨1.88%,已经连涨5天。

巨头涨价了!新一轮猪周期已开启?

广发期货表示,估值上看,在强预期下,生猪期货盘面大幅升水,显示市场对于后期行情的乐观,期货高升水下做多压力较大,做空又面临着逆长周期上涨的大势。整体来看,生猪价格15.5-15.8元/公斤,绝对价格仍处于低位,猪料比保持在5 出头,仍有较大的上涨空间,现货在6月份整体看涨为主。进入六月份后需要警惕现货小幅回落带来期货下跌,毕竟当前是投机情绪导致的大幅拉涨,真正的供不应求估计要到3季度才会出现较好的单边上涨。

牧原股份6月2日在投资者互动平台表示,公司预计下半年生猪价格高于上半年,公司流动性也会持续向好。

地方政府加大对猪产业的补贴力度

近日,广州市制定2022年度应对猪价下跌生猪应急财政补贴工作方案,经本市畜禽养殖备案和持有有效《动物防疫条件合格证》、在猪价过度下跌情形下保持存栏量不减少的生猪养殖场(户),给予一次性应急财政补贴。对保持存栏量不减少的养殖户主,按初次核定数据每头存栏生猪补贴200元。

江西一次性安排能繁母猪补贴7000万元,保护基本产能。江西省农业农村厅发文,狠抓畜牧业稳产保供。文件表示,落实“菜篮子”市长负责制,推动落实加大信贷和财政支持、猪肉收储等救助政策措施,公布第一批616家国家级、省级生猪产能调控基地,安排能繁母猪一次性补贴7000万元,严格实行生猪基本产能保护制度,强化监测预警、分级调控和服务指导,切实稳定生猪生产。

四川七条措施促生猪稳产保价确保能繁母猪存栏稳定在380万头,以确保养殖户收益和生猪产能稳定。

新一轮猪周期已开启?

国元证券认为,新一轮猪周期已经开启,猪价的拐点仍需确认。从2021年10月上旬到2022年3月下旬,生猪价格已经演绎了一次“W”型的二次探底。按照生猪价格的最低点为新一轮周期的起点的划分标准,本轮周期的起已经确认。3月底以来生猪价格反弹主要是受新冠疫情、广东生猪禁运及收储等因素影响。目前生猪养殖板块即将进入板块配置的第二阶段。在前段时间大幅调整的背景下,板块配置价值凸显。

东方证券也认为,猪周期反转开启,后周期配置启动。猪价低迷叠加粮价上涨,行业积累亏损严重,对养殖户情绪造成较大打击,能繁母猪持续去化,根据农业部口径,截止4月末能繁母猪存栏量从去年7月起环比降幅合计达到9.8%、同比下降4%,随着周期向前推进,前期产能减少逐步反映,猪价中枢有望不断上移,叠加下半年消费预期好转,猪价的反转力度存在超预期的可能,周期进入第二阶段配置。

天风证券再次重申拥抱猪周期,并认为长期布局生猪景气周期逻辑不变。中长期,生猪产能去化幅度可观,前期养猪亏损严重且多数已持续半年以上,真实产能出清幅度可观。猪周期本质不变,前瞻布局生猪养殖板块布局景气逻辑不变,且近期板块调整,养猪股投资空间进一步凸显。

不过,天风期货提示,猪肉即将进入消费淡季。4月母猪存栏环比-0.2%,去化不及预期。5月屠宰量增加,6月计划出栏环比略跌。6-8是传统消费淡季,无法提振价格。仔猪补栏量趋于下降,生猪出栏有继续下降的趋势,供需转弱。猪价短期倾向于震荡调整,继续上冲的动力减弱。

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