民间智慧 | 拥抱低估值确定性品种

主持人 | 尹星

民间智慧 | 拥抱低估值确定性品种

经典躺赢

主持人:去年底至今,代表成长股的创业板指数下跌了近30%左右,沪深300略强,下跌20%左右。泛舟在去年十月交流会中公开的躺赢模式却不然,从最低点算,已经上涨50%以上,即使按会上讲的最傻瓜式操作,也能拿下百分之二、三十收益。这周三,你在微博首次建议有杠杆的朋友可考虑慢慢减去杠杆。这次公开模式及后续实战,印证了傻瓜式的价值投资模式在这个市场中依然有效。

泛舟:价值投资肯定是有效的,股价就是钟摆,围绕上市公司价值上下摆动,从一个极端摆向另一个极端,同时优质上市公司的价值也处于螺旋式上升。在这个过程中,想获得绝对的超额收益,就是要有一套行之有效的简单模式,俗称躺赢。当股价摆到中间,并向低估那一段摆动时,采取间隔式的投资。随后当期再次从低估摆回中间时,你已经有了相当的浮盈。

主持人:明白,躺赢正好在这周摆回了中间位置。

泛舟:也对,也不对。目前只是相对短期静态的中间位,放眼五年以上,当下都是低位。所以我周三也说了,靠这次躺赢,最终你能赚多少,取决于你想赚什么钱?短中线的全年有小几十个点的收益率目标的,那么眼下就完成了。要知道,巴菲特年化收益也就这个水平了。中长线想跟随我国高质量发展一路成为全球第一的,现在还在山脚下。这没有谁对谁错之分,你能看明白多少就赚多少钱,这是没错的。这种投资模式的优势在于,最终是重仓上涨,甚至于有部分朋友等到其击穿了第五次投入点之后,加了部分杠杆。那么这周三我特地告诉这部分朋友,可以考虑减去杠杆,略微降点仓位。毕竟这一波29个交易日,最大涨幅接近了50%,有获利回吐也是正常的。

主持人:不错了,投资需要心态放平些,在今年这种环境里,有绝对收益小几十个点已经说得过去了。虽然这点收益对泛舟不算什么,但放在上半年这种地狱级环境中,我觉得完全可以算是你投资生涯中的一次史诗级操作。毕竟这半年无数早已封神的大咖被疯狂打脸,尽数腰斩。

泛舟:平常心,平常心。反正这个收益率已经跑赢了99%的基民,且不累不用太多操心。不过这都已经过去了,我们要向前看,每一年总会有阶段能跑出超额的板块及标的出现,同时也要根据宏观和中观环境对策略和模式进行微调,下回我们继续呗。

主持人:低调!行,这回暂且画个完美句号,泛舟来说说最近热点和指数的波动。

泛舟:热点还是老四样,新老基建、通胀、疫情、成长,资金在这些里来回切换。当下最热的就是成长、通胀及新基建。指数处于中期看多,短期震荡阶段。也就是战略做多,战术灵活,没啥变化。还是那句话,当前不怕下跌,就怕不跌。下跌就是送钱,跌越深钱送得越多。不跌或者小幅震荡,短线会更活跃些,全年指数行情的高潮尚未到来,不着急,大伙继续干。

主持人:我反正看不出当前是弱市。

泛舟:热点清晰,个股活跃,只是指数依然处于磨底阶段,等待全年吃饭行情的到来。当前指数如出现波动就是送钱,这个观点维持不变。

民间智慧 | 拥抱低估值确定性品种

区间震荡是较为理性的市场走势

主持人:本周市场在构筑右肩过程中出现了明显分歧,成长板块冲高回落,反倒是萧萧一直看好的煤油气能源线反复走强,有一种观点认为,当下的科创板如同2012年的创业板,你怎么看?

海风若雨萧萧:2012年初的创业板和2012年末的585点的创业板,两者还是有很大区别的,我一直认为,成长板块的反弹与美债的回落调整有关。虽然3%的美债是近十年来的峰值,然而在加息周期初始阶段,很难说美债见顶直接就展开一轮下行趋势。比如在2016-2018年的加息周期中,2018年3月触及3%峰值后,一直到11月才出现明显的下行趋势,当年的12月是最后一次加息,转眼到2019年8月就进入了降息周期。而A股在2019年初的2440点之后,一直围绕着成长板块展开反复炒作,所以简单逻辑推导下来就是,加息周期的末期,成长股风格就会转为市场主线。当下成长板块我认为更多的是一种超跌修正,是“分母端”风险偏好的修复。短期来看,很明显,下周又要进入美议息会议阶段,至少目前还看不出“鹰”转“鸽”的迹象,恰逢市场需要消化3-4月的平台3140点—3290点区域的套牢盘,转入区间震荡是较为理性的市场走势,这也符合我们分析的构筑右肩的判断。其次,如果从市场结构角度去分析,2012年的创业板和2022年的科创板还是有本质区别的。

主持人:区别在哪?

海风若雨萧萧:2013年创业板牛市主线是传媒+科技网络股,而当时的主板是没有这些新兴产业的代表,直到2014-2015年,众多主板股票向网络传媒股重组转型,“互联网+”的主题概念才在全市场展开,当下的科创板有其专属品种吗?无论是新能源,军工还是生物医药、芯片科技,主板市场和科创板市场既是共性的也是联动的,区别在于,主板市场权重股主要是传统产业而已,不存在科创板独领风骚的可能性。当然,成长板块中也存在明显的结构性机会,4月末我们提醒投资者关注的能源主线,其实不仅包括煤、油、气传统能源,也包括风、光等新能源。由于时近半年报发布期,投资者要注意回避那些半年报不及预期的板块,拥抱低估值和确定性品种策略较佳,其实跟4月围绕一季报预增炒作是一回事。

民间智慧 | 拥抱低估值确定性品种

个股机会层出不穷

主持人:指数一直超预期,多少人上车下车再上车,为什么这么强?

骄阳:资本市场跟着预期走,跟着政策走,再正常不过了。机构持续加仓赛道,难道不说明政策引导的意图?从这个角度来说,可以调整,但是一定温和,甚至可以出现大跌,但是一定不能允许持续了。自从4月底我们明确说明见底后,一直就没有看空过,这里虽然走势强得超出预期,甚至我也觉得应该要震荡了,但是它还是涨,好吧,那就涨吧,我们只要知道一点,这个位置,个股机会持续存在就好,涨时候呢,你可以适当卖卖,跌了呢,敢于低吸。

主持人:汽配板块个股本周持续走强,但是这块细分化的东西太多了,你觉得哪块更加清晰呢?

骄阳:一体化压铸算一个。特斯拉带动一体化压铸加速应用,国内造车新势力和海外传统巨头都已经采用了该技术,据统计到2030年渗透率可达30%,周五汽配板块里也是这个细分领域走势最好,而且这不是概念,是明确的产业发展趋势,是可以带动业绩增速的,所以很可能这个细分领域下半年也会持续走趋势。

主持人:这波行情不少上游材料涨势凶猛,怎么理解?

骄阳:最强的是光伏上游,比如石英砂,龙头已经翻倍还多。还有锂电池上游锂矿磷矿,这块主要是找预期差,目前都涨了很多,但是2023年产能预期更多的,后面弹性就会更大,从这个角度去梳理,不难找出谁可能后面更好。除了光伏和锂电池上游,化工上游也不错,比如PTA板块,成本端受到石油价格持续走高支撑,需求端受益于涤纶长丝行业需求复苏,今年以来,已经价格已经涨了40%,中期业绩确定性很强。

民间智慧 | 拥抱低估值确定性品种海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP

猜你喜欢

商机推荐

    SQL Error: select id,classid,ttid,onclick,plnum,totaldown,newspath,filename,userid,username,firsttitle,isgood,ispic,istop,isqf,ismember,isurl,truetime,lastdotime,havehtml,groupid,userfen,titlefont,titleurl,stb,fstb,restb,keyboard,eckuid,title,ftitle,newstime,titlepic,smalltext,writer,diggtop from ***_ecms_news where (classid='30') and (id in (,,,,,,,,,)) order by newstime desc limit 10

关于我们· 联系我们· 商务合作· 免责声明· 技术支持

Copyright © 2018-2020, 经济观察报 版权所有 侵权必究. 信息维权、举报:853029381@qq.com

免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责, 经济观察报 对此不承担责任.