道达投资手记:海外通胀蔓延 A股或继续走独立行情

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来源:每日经济新闻

上周,A股继续强势,三大指数稳步上推。一周战罢,沪指上涨2.8%,深成指上涨3.5%,创业板指数上涨4%。

上证指数眼看临近3300点,距离5月初达哥的乐观预期已经很近了。我们该如何应对目前的行情?上周五晚间突如其来的美股大幅调整影响有多大?还有哪些值得布局的机会?牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。

牛博士:达哥,您好。隔夜美股大幅调整,对A股有什么影响?

道达:海外通胀对国内的影响,最直接的就是大宗资源品涨价。我们在A股市场布局的时候,要尽量选择能够抵御海外通胀的品种,比如产业链的上游、农业等。

尽管美股上周五大幅调整,但还是有一批股票表现不错,那就是中概股。海外越是通胀,就越需要我们的产业链,这从最新的出口数据也能看出来。加上我们目前正处于复工复产、盈利预期回升的阶段,北上资金连续大幅净流入,接下来A股倒是有可能在调整后继续走出独立行情。因此,大家不必太悲观,唯一的不确定因素是疫情。

再从技术面来分析,上证指数经过上周五上涨,不仅放量,而且涨幅不算低,严格来说并没有见顶的迹象。美股大幅调整对A股开盘有一定影响,但是不影响走强趋势。

之前对上证指数的乐观预期是反弹到3300点,更准确地说是3330点附近,这是指数之前多个低点对应的支撑。3330点附近没有那么容易过去,越靠近这个位置就越要小心。

更多的可能是,上证指数在3300点至3200点震荡,或者把震荡幅度扩大到3300点至3150点,从而为突破积蓄力量;至于震荡时间,可能会超过两周。更为细化地说,上证指数是冲到3330点附近回落展开震荡,还是就在当前的位置附近就展开震荡,还得根据市场后续的表现来看。

牛博士:上周五汽车产业链大涨,可见其依然是市场资金的宠儿,还有上车的机会吗?其他还有哪些值得我们关注的机会?

道达:短期来说,以汽车为主的景气赛道确实是资金进攻的方向;成交量放大,确实意味着有分歧,但也预示着这个方向会持续活跃,这从每天的涨停统计也能看出来。对于本轮反弹以来涨幅很大的个股,可以获利了结;对于一些板块内涨幅比较小的个股,更多是补涨机会。

结合前面关于上证指数的观点,景气赛道很可能也是和指数同样的震荡状况,而在这个震荡过程中,要尽量避高就低,这也是我们应对当下市场的一个重要思路。

对于一些中期能够维持强势箱体震荡的个股,需要提高关注度。这类结构比较强势的个股,存在穿越震荡时期的可能,可以寻找回调的低吸机会。其他中线的选股机会也可以用类似的方法。

除了景气赛道以外,当下因为海外通胀的压力,需要配置一部分抗通胀品种,我比较看好的是粮食安全概念和有色。以种植业与林业为例,上周调整得比较多,但也符合我之前的预判,在前高附近不能强势突破,就需要构筑横盘震荡的蓄力结构,以缩量作为观测即将变盘的信号。类似方法在分析指数时也适用。

牛博士:上周末有不少消息,比如社融数据超预期等,如何看待?

道达:总的来说,5月的社融数据略超预期,主要原因在于企业的借贷信心有所恢复,不过居民这一块的信心恢复仍然比较慢,可能得看6月份的数据。

社融数据回升既是经济回暖的先行指标,同时也给股市提供了充裕的流动性,5月下旬市场拉升的原因可能就在于此。再就是政府债券继续加速发行,5月政府债券融资10600亿元,远高于去年同期的6701亿元。

随着疫情得到控制,6月的经济数据大概率也不会差,A股的经济复苏逻辑基本确立,后市不用悲观。目前不少股票从底部上来,都有不俗的涨幅,短期可能会震荡。从中长期来看,企业的盈利预期修复仍在继续,经济刺激政策可能仅仅是开了个头,年内顺利的情况下向上修复也是有机会的,不必太过担心市场短期的波动。

最近券商股反弹不错,券商板块指数走出“6连阳”,成交量也在逐步放大,明显有资金在动。券商板块的启动是达哥之前提到的一种共振结构。

对于券商股,最近关注度在提升,主要焦点是光大证券,作为牛市风向标,让人觉得在复刻曾经的辉煌。

综合来看,上周末的消息对A股影响不大,指数在当前位置不可盲目追高。毕竟一些板块方向本轮的反弹幅度较大,资金出现了分歧。所以还是要尽量避高就低,适当在波段高点兑现利润,在调整时低吸布局为主。

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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