反弹急先锋!新能源车还能跑出“加速度”吗?

过去两年,乘着“双碳”政策的春风,一路走向风口浪尖的新能源汽车成为了市场中炙手可热的新星。2021年四季度,以新能源汽车为代表的高景气赛道在高位迎来了大幅回调。进入2022年,市场还未迎来预期中的“开门红”,反而被热门赛道的大幅震荡频频送上热搜,一度作为市场宠儿的新能源汽车,在经历了近半年的调整后,还能再出发吗?

新能源板块反弹迅速

前期调整后估值更具性价比

从近期市场表现来看,A股市场逐渐企稳回暖,新能源板块涨势尤其迅猛。据万得信息数据显示,截至6月14日,国证新能源车指数近一个月涨幅已达20.04%,新能源车板块在这波回暖行情中是当之无愧的反弹“急先锋”。新能源车再登热榜重回大众视野,也让不少投资者对板块行情持续性和二次“上车”的机会充满了兴趣。

其实,新能源板块这波反弹前的一轮调整,一方面是因为前期板块整体上涨较快,资金在该板块的拥挤度较高,有回调也是正常的;另一方面,新能源作为新兴成长赛道,本身发展的过程中有一定波动,不同阶段也会有一些扰动因素。此前,就有不少市场投资人士表示,在经过一段时间调整之后,新能源板块估值回落,配置更具性价比。

乘用车购置税阶段性减征

市场有望迎来放量

新能源车板块除了反弹力度引人注目,政策驱动也为板块再添一把火。

近日,国务院常务会议提出,为了努力推动经济回归正常轨道,决定实施稳经济的一揽子措施。会议提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元,具体措施后续将逐步细化并公布实施。本次出台的600亿元的减征部分乘用车购置税的措施,作为国家级政策有望有效刺激汽车消费市场复苏。

2022年原定是新能源车补贴的最后一年,新能源汽车免征购置税政策也将截止到2022年底。此前,新能源汽车补贴退坡的预期引得部分投资者对行业走势的担忧,但从当前情况看,为了稳定新能源汽车销量增长,预计新能源购置税减免政策有望延续。

据乘联会数据显示,一季度全国乘用车市场累计零售491.5万辆,同比下降4.5%,总体走势低于预期。而国内新能源车销量为107.0万辆,同比增长146.6%,传统燃油车销量385万辆,同比下降18%,形成传统燃油车与新能源车的销量K字形走势。

强需求叠加政策补贴,国内市场有望强劲放量;此外,在当前汽车电动化的大趋势下,全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势。2021年中国新能源乘用车销量为293.98万辆,但渗透率仅为13.77%,距离世界前10大新能源乘用车市场平均渗透率25.72%仍有一定距离,新能源汽车板块仍然存在结构性缺口。

守正出奇

成长赛道洞察者高兵掌舵

反弹急先锋!新能源车还能跑出“加速度”吗?

高兵

成长赛道洞察者

组合管理“守正出奇”

华商新兴活力灵活配置混合基金经理

华商智能生活灵活配置混合基金经理

华商新能源汽车混合基金经理

面对纷繁复杂的新能源车上中下游产业链及细分板块,不如请一位专业、专注的基金经理来为您掌舵新能源板块的投资。华商基金在新能源车板块,凭借扎实的投研体系、专业的主动管理能力,推出了华商新能源汽车混合,该基金由华商基金“成长赛道洞察者”高兵掌舵,他担任基金经理的同时,还是华商TMT研究小组组长,扎实深厚研究功底,长期专注于成长领域,具有明显的成长型风格。

高兵具有多年的审计经验,2007年他从北京大学毕业后进入普华永道担任高级审计师,2010年2月加入华商基金,从行业研究员开始做起,2016年开始管理基金,已经积累了超12年从业经验。在近两年结构性行情持续演绎的情况下,高兵以其“守正出奇”的管理风格,优选持续高景气度的行业,以及通过深度产业链调研,精选高景气度行业里面的强阿尔法属性的公司,以长期持有的方式获取超额收益;同时,通过阿尔法公司市值的不断新高来控制组合的回撤。

面对市场不确定性,高兵认为更应该把时间花在更有效率的事情上,全力以赴去寻找能创造出阿尔法的好公司。他的代表作就是最好的证明——华商新兴活力灵活配置混合和华商智能生活灵活配置混合A基金,在市场频繁震荡中仍然取得了较好的成绩,据海通证券发布的基金业绩排名,截至2022年3月31日,这两只基金近一年收益率在同类1742只基金中分别位列第3、5位,而拉长时间看,两只基金近三年分别以162.33%、216.29%的涨幅,排名依然位列同类前10%。

对于新能源车板块的投资,专注在高景气度的行业内选取具有真正阿尔法的公司的高兵认为,短期看,复产复工和消费复苏或将成为6月份以后的主旋律,需求和政策端支持为新能源车板块人气提供支持。长期看,全球新能源汽车销量的增速相对比较确定,短期调整不改行业长期景气度,坚定看好新能源车板块。

具体到投资方面,他称会通过深度的产业链调研不断优化组合品种,尽最大可能选择瑕疵和干扰最小的细分赛道以及个股,立足于强阿尔法品种长期持有作为组合配置的基本盘。细分行业方面,认为计算机和电子围绕汽车智能化相关的高精度地图、激光雷达以及车载IGBT、车载电子化相关的音响、车载娱乐等细分行业发展前景非常广阔;此外,还看好国产汽车零部件份额不断提升的逻辑,任何短期扰动或提供了布局的机会。

数据说明:文中基金经理看好的领域仅代表基金经理在目前时点重点关注的内容,可能随市场情况调整,不代表基金的必然投向,具体投资标的和投资策略详见基金法律文件。基金排名数据来自海通证券2022.04.01发布,数据截至2022.03.31,华商新兴活力灵活配置混合近1/3年业绩回报在灵活策略混合型基金中排名分别为3/1742、35/1521;华商智能生活灵活配置混合A近1/3年业绩回报在灵活策略混合型基金中排名分别为5/1742、9/1521,两只基金排名分类为主动混合开放型,近1/3年分别为20210401-20220331、20190401-20220331。

截至2022.03.31,高兵具有12.1年证券从业经历。高兵历任基金:华商盛世成长混合2015.4.8-2016.8.19,华商产业升级混合2016.1.18-2017.4.21,华商创新成长灵活配置混合发起式2016.12.23-2018.7.16,华商新常态灵活配置混合2016.8.5-2018.7.16,华商乐享互联灵活配置混合A 2015.12.18-2018.11.28,华商新兴活力灵活配置混合2019.8.9至今,华商智能生活灵活配置混合A 2019.8.23至今,华商新能源汽车混合A2021.11.17至今,华商新能源汽车混合C2021.11.17至今,华商智能生活灵活配置混合C 2022.03.18至今。

以下基金份额净值增长率及同期业绩比较基准增长率均来源于基金定期报告;最新基金份额净值详见华商基金官网。

华商新兴活力灵活配置混合成立于2016.2.25,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%。2017-2021年份额净值增长率分别为6.73%、-29.66%、34.78%、71.36%、66.91%;同期业绩比较基准增长率分别为9.99%、-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况:何奇峰2016.2.25-2018.7.12、翟金林2017.7.31-2019.8.29、高兵2019.8.9至今。截至2022.03.31,近一年份额净值及业绩比较基准增长率分别为 60.86%、-6.70%,近三年份额净值及业绩比较基准增长率分别为162.33%、12.43%。

华商智能生活灵活配置混合A成立于2015.11.13,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%。2017-2021年份额净值增长率分别为-7.64%、-5.72%、34.97%、75.53%、66.45%;同期业绩比较基准增长率分别为9.99%、-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%。业绩登载期间基金经理变更情况:马国江2015.11.13-2019.3.13、周海栋2019.3.8-2020.4.14、高兵2019.8.23至今。截至2022.03.31,近一年份额净值及业绩比较基准增长率分别为 58.64%、-6.70% ,近三年份额净值及业绩比较基准增长率分别为216.29%、12.43%。

华商智能生活灵活配置混合C成立于 2022.03.18 ,业绩比较基准为:中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%,目前成立未满6个月,在此不附相关业绩。

华商产业升级混合成立于2010.6.18,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:沪深 300指数收益率75%+上证国债指数收益率25%。2017-2021年份额净值增长率分别为17.89%、-32.84%、44.84%、55.20%、11.49%,2017-2021年业绩比较基准增长率分别16.22%、-18.21%、27.79%、21.45%、-2.62%。业绩登载期间基金经理变更情况:高兵2016.1.18-2017.4.21,彭欣杨2016.8.5至今。

华商创新成长灵活配置混合发起式成立于2014.3.18,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:沪深300指数收益率55%+上证国债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为-7.90%、-34.65%、66.32%、101.40%、27.73%,2017-2021年业绩比较基准增长率分别11.92%、-12.22%、21.32%、16.76%、-0.66%。业绩登载期间基金经理变更情况:刘宏2014.3.18-2017.1.26,高兵2016.12.23-2018.7.16,梁皓2018.7.12至今。

华商新常态灵活配置混合成立于2015.6.29。于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:沪深300指数收益率65%+上证国债指数收益率35%。2017-2021年份额净值增长率分别为-3.74%、-36.67%、53.86%、80.29%、31.82%;同期业绩比较基准增长率分别为14.06%、-15.25%、24.54%、19.11%、-1.63%。业绩登载期间基金经理变更情况:高兵、吴昊。

华商乐享互联灵活配置混合A成立于2015.12.18,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:中证800指数收益率65%+上证国债指数收益率35%;2017-2021年份额净值增长率分别为-2.52%、-39.91%、84.18%、79.96%、15.62%;同期业绩比较基准增长率分别为9.99%、-16.78%、23.15%、18.27%、1.29%;业绩登载期间基金经理变更情况:高兵、周海栋。

华商盛世成长混合成立于2008.9.23,于2020.12.28修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。业绩比较基准为:沪深300指数收益率75%+上证国债指数收益率25%。2015-2021年份额净值增长率分别为84.67%、-33.13%、-2.71%、-11.26%、31.68%、39.94%、15.94%,同期业绩比较基准增长率分别为10.37%、-7.40%、16.22%、-18.21%、27.79%、21.45%、-2.62%。业绩登载期间基金经理变更情况:赵媛媛 2015.7.6 -2016.8.19,高兵2015.4.8-2016.8.19,刘宏2016.8.19-2017.1.26,何奇峰2016.12.23-2017.12.28,马国江2016.12.23-2019.3.13,鲁宁2016.12.23-2019.3.22,周海栋2017.12.21至今。

华商新能源汽车混合A/C成立于2021.11.17,业绩比较基准为:中证新能源汽车指数收益率70%+中债总全价指数收益率20%+中证港股通综合指数收益率10%;截至2022.03.31,该基金成立未满6个月,且截至本材料发布日基金管理人未发布包含本基金6个月以上业绩的定期报告,故在此不附业绩数据信息。投资者可关注基金管理人官网展示的净值信息。

风险提示:本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成新发基金业绩表现的保证。基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上内容不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。

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