金融期货、金属期货及农产品期货日评

国债:利率回落 国债略有企稳;

今日国债期货高开高走,市场震荡上行,国债期货底部开始反弹。现券方面,十年期国债到期收益率下跌0.50个基点,7年期国债到期收益率下跌0.50个基点,5年期国债到期收益率下跌1.00个基点,3年期国债到期收益率下跌1.00个基点。现券利率略有下滑。Shibor方面,隔夜shibor略涨0.10个基点,隔夜shibor为1.4140%,银行间市场仍然处于较低水平。国债期货略有企稳。

股指:轮换持续 股指多单轻仓;

今日股市低开走高,午后市场震荡上行。市场情绪方面,两市上涨2200多家,下跌家数2300多家,下跌家数有所增多。行业方面,电力设备、有色金属、食品饮料大涨,概念板块方面、锂电正极指数、橡胶指数大涨。前期飙升的券商板块转为滞涨。消息面上,受到航母刺激,军工板块快速拉升。传统医药板块出现“底部流入”,市场开始在低估值洼地再度布局。股指多单轻仓。

锌镍:宏观压制,金属承压;

周五沪锌主力合约较前一交易日下跌1.11%。北溪管道输气故障问题继续发酵,自6月8日起荷兰TTF天然气期货价格涨幅超过50%,天然气价格上行带动电力价格上行,抬升欧洲炼厂成本。基本面方面,国内锌精矿加工费持续下行,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,有利于增加国内供给。需求端,下游开工率上行,终端需求在缓慢恢复中。库存方面,LME库存持续去库,已经跌破8万吨。内盘库存处在缓慢消化中。基本面受欧洲天然气问题影响短线偏多,但近日美股连续暴跌,宏观情绪比较悲观,建议暂时观望。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。

周五沪镍主力合约较前一交易日下跌3.14%。基本面方面,在镍生铁-不锈钢产业链,国内300系不锈钢厂在库存压力下,6月排产减少,对镍原料需求下降,另一方面,印尼镍铁项目投产顺利,进口量持续增加,国内市场镍铁供应过剩,议价重心不断下移,镍生铁性价比优势凸显,钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面,MHP和高冰镍经济性较镍豆要好,下游减少对电解镍需求,部分企业有抛售库存镍豆操作,镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现,有贸易商后续打算将保税区镍豆进行LME交仓。此外,印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持,国内主要生产厂家产量都有所增加,5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%,预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看,镍短期并不乐观,现实改善节奏相对缓慢,但低库存对镍价仍有支撑。镍价近期多空因素交织,震荡走势可能性较高,建议暂时观望。

贵金属:滞涨前景下 金银下方支撑较强;

周五,黄金白银期货震荡上涨。截至14:30,沪金主力合约AU2208暂报398.60元/克,上涨0.89%,沪银主力合约AG2212暂报4786元/千克,上涨1.66%。美联储6月会议加息再提速至75bp,点阵图中位数显示今年还要加息约175bp。美联储在经济预测中上调通胀和失业率预测,下调GDP增速预测,滞涨前景迹象显现。鲍威尔在发布会上表示加息75bp不是常态,承认经济软着陆有一定困难。隔夜市场风险情绪低迷,美元指数下行,金银震荡反弹。美国经济高位放缓衰退风险上升,这将对实际利率形成压制,贵金属下方支撑较强,建议关注黄金1800美元/盎司附近支撑。

白糖:郑糖低位整理 现货价格走弱;

周五,郑糖全天维持低位震荡,成交收缩,持仓几无变化。国际市场来看,糖价多空因素均有。巴西下调汽油税收,但巴西将上调汽油价格。糖价低位出现买兴。国内基本面上,现货价格跟随盘面持续走弱,今天再度下调10元/吨。短期外盘拖累下持续走低,但继续下行动力不足。操作上建议短多思路为主。

苹果:冷库态度分化 关注新季苹果;

周五,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210低位震荡,较上一交易日跌0.9%左右,减仓0.1万手,持仓14万手。冷库方面目前出货态度两极分化,一部分出货心切,另一部分对中秋节市场保持乐观。目前主流成交价格好货价格稳中偏弱,次果成交较少。因旧果进入交易尾期,料对行情影响程度不及新季。新季苹果方面,具体减产幅度暂未明确,关注产区天气情况,预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

金融期货、金属期货及农产品期货日评

棉花:郑棉震荡运行 短线交易为主;

周五,郑棉全天维持弱势震荡走势,成交持仓均有缩小。现货指数价格大幅下调,3128B指数较前一日下调313元/吨。国际市场来看,美棉出口大幅减少,但是中国签约增加,对于棉价存在支撑。国内来看,基本面上弱需求持续压制。但是短期在不断下挫消化利空后,预计进入震荡整理走势。关注刚需盘采购动线。操作上建议投资者短线交易。

花生:继续回调 产区心态略有支撑;

周五,花生期货大幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡,较上一交易日跌1%左右,增仓0.8万手,持仓13万手。产区整体成交有限,持货商心态目前略有支撑。油厂方面,益海集团各分厂宣布停止收购。鲁花各分厂到货不多。批发市场整体出货偏慢,少量补库。花生现货价格仍以稳为主,局部地区价格小幅上涨。花生整体进入扫尾阶段。新季花生减产预期或将兑现,产区天气充满不确定性,花生基本面走强的大方向不变。操作建议逢低买入思路对待。

豆类:美豆提振 连粕震荡走高;

周五连粕市场震荡走高,受到隔夜美豆反弹的影响,连粕早盘跳涨高开,随后期价在高位窄幅震荡,多空博弈凸显,持仓出现明显增加。国际方面,CBOT大豆周四电子盘小幅收高,随着外部市场冲击的减弱,天气的影响开始升温,天气预报显示显示美豆产区下周高温少雨,不利于美豆的生长。这让本来趋紧的美豆平衡表再填忧虑。天气炒作或再度拉开。对于美豆市场而言,最大的利空来自于外部宏观经济的不确定性。受此影响,国内豆粕期现货市场联袂走高,现货报价小幅上调报价,幅度在10-70元/吨。由于豆粕库存回升缓慢,现货获得一定的支撑。近期基差有所回升。相对而言,连粕走势更多跟随美豆和油脂而动。随着美豆天气市的展开以及国际油脂的回调,连粕或跟随美豆震荡反弹。保持区间震荡的操作思路。

油脂:马棕油疲软拖累 内盘油脂震荡下挫;

周五国内油脂期货震荡收跌,价格重心进一步下移。市场在夜盘形成的低位区间震荡,盘中期价几番起伏,多空博弈凸显,持仓小幅下滑。现货方面,江苏豆油价格有所回落,当地市场主流豆油报价12200元/吨-12260元/吨,较上一交易日上午盘面下跌130元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整,当地市场主流棕榈油报价14700元/吨-14800元/吨,较上一交易日上午盘面下跌230元/吨-270元/吨。江苏张家港菜油价格有所回落,当地市场主流菜油报价14180元/吨-14280元/吨,较上一交易日上午盘面下跌200元/吨-240元/吨。

马来西亚棕榈油期货周五连续第三日下跌,料创六周来最差周度表现,受累于印尼出口增加及产量改善预期。受此影响,国内油脂跟盘下挫。市场调整行情仍在进行中。随着印尼出口进程的加快,全球油脂贸易流开始增多,这使得前期紧张情绪松弛下来,悲观情绪开始聚集,马棕油短期弱势调整仍将对全球油脂有所施压,当前油脂市场最大支撑在于国际原油价格依然高居不下,生柴需求依然不容忽视,因此难以判断市场是否转势。短期依然以高位调整对待。短线操作为宜。

玉米: 现货稳定 期货小涨;

周五大连玉米期货小幅上涨,主力C2209暂报2904元/吨,涨0.55%,现货方面,南北港口玉米价格稳定,锦州港集港2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2860-2890元/吨,集装箱一级玉米报价2940-2970元/吨,较昨日下跌10元,东北玉米价格持稳,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。往后来看,国内外主产国新季玉米播种基本结束,后期即将进入天气敏感阶段,在全球谷物整体供需并不是十分宽松的背景下,天气仍是重要的炒作题材。中短期来看,国内南方谷物库存仍偏高,但6月之后进口压力或有缓解,需求方面,整体养殖利润表现一般,生猪利润回升,但盈利水平较低,禽类养殖利润明显回落,饲料企业采购心态谨慎。从估值角度,c2209合约升水释放,而现货后期因进口压力缓解及成本支撑在三季度仍有走强契机,这对期货形成支撑。操作上,观望。

生猪:现货稳中调整 期货继续上涨;

周五生猪期货上涨,主力LH2209暂报19525元/吨,涨1.14%,现货方面,河南报价16.4元/公斤-16.9元/公斤,较昨日下跌0.4元/公斤;山东报价17.1元/公斤-17.7元/公斤,较昨日持平。对于后市,未来1-3个月内供需格局总体仍是趋于改善,且季节性规律来看,除去单边熊市年份,6月-8月中旬现货价格倾向于上涨,因而中期猪价上涨趋势基本确立。从期货来看,主力LH2209合约升水现货2200元左右,反映市场已经对未来猪价乐观的预期,近期现货终于打破之前形成的震荡区间而上行,有助于提振盘面多头情绪,短期或形成震荡偏强的格局。操作上,观望。

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