华泰期货油脂油料日报20220715:油脂强势反弹,菜油领涨三大油脂

市场分析

期货方面,昨日收盘棕榈油2209合约7720元/吨,较前日上涨26元,涨幅0.34%;豆油2209合约9002元/吨,较前日上涨172元,涨幅1.95%;菜油2209合约10948元/吨,较前日上涨330元,涨幅3.11%。现货方面,广东地区棕榈油现货8939元/吨,较前日下跌311元,现货基差P09219,较前日下跌41;天津地区一级豆油现货价格9414元/吨,较前日上涨128元,现货基差Y09+412,较前日下跌44。江苏地区四级菜油现货价格11878元/吨,较前日上涨446元,现货基差OI09+930,于前日上涨116。

上半年马棕价格处于高位后,下游需求开始受到明显挤压,国内外油脂消费量大幅下降。同时前期助推油脂上涨的驱动因素出现松动,印尼受制于国内极大的库存压力,印尼政府在6月初提出棕榈油出口加速计划,同时美联储大幅加息,刺破了短期油脂价格的泡沫,使得三大油脂价格在近一个月内出现快速回落。目前来看,在印尼短期集中出口和马棕平衡表累库预期下,叠加国内前期买船集中到港,供应增多,但市场买盘减少,油厂基差下行,短期油脂价格或仍表现偏弱。但从长期来看,未来国际油脂产量瓶颈凸显,同时印尼计划从7月20日起实施B35生物柴油计划将额外吸收727804千升生物柴油,等待阶段性供应压力出清后,未来油脂仍有望重回上涨趋势。

策略

单边中性

风险

市场分析

期货方面,昨日收盘豆一2209合约5834元/吨,较前日上涨106元,涨幅1.85%。现货方面,黑龙江地区食用豆现货价格6162元/吨,较前日持平,现货基差A09+328,较前日下跌106;吉林地区食用豆现货价格6150元/吨,较前日持平,现货基差A09+316,较前日下跌106;内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨,较前日持平,现货基差A09+359,较前日下跌106。

上周大豆维持上半年行情,变化不大,价格依然处于高位,现货方面东北基层余量已见底,供应紧俏,尤其流通大豆主要以优等豆为主,价格坚挺,南方产区大豆供给稍增。但需求方面,持续不振,预计将延续到8月。因此产需两弱,市场后期主要依然以震荡为主,但也要关注一些事件如拍卖等对市场的影响。

策略

单边中性

风险

市场分析

期货方面,昨日收盘花生2210合约9342元/吨,较前日上涨18元,涨幅0.19%。现货方面,辽宁地区现货价格9656元/吨,较前日持平,现货基差PK10+314,较前日下跌18,河北地区现货价格9585元/吨,较前日持平,现货基差PK10+243,较前日下跌18,河南地区现货价格9374元/吨,较前日持平,现货基差PK10+32,较前日下跌18,山东地区现货价格9119元/吨,较前日持平,现货基差PK10-223,较前日下跌18。

上周国内花生现货成交量有所回暖,但产区余粮基本见底,品质参差不齐,所以价格差异明显。新作花生据中国花生网数据显示,全国受波动时间推迟、气温约束、干旱、旱涝急转以及病虫害的影响,种植面积大幅减少的主要集中在山东、安徽、江西等省,2022/23年度总产量约为1269万吨,折合花生仁820万吨,总产量同比下降22.7%,在需求没有明显改善的情况下,后期花生供需将呈现紧俏格局,花生价格呈现上涨趋势。

策略

单边谨慎看涨

风险

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