中煤能源主业投资双丰收 13年无股权再融资累计派发红利229亿

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主业投资双丰收半年预盈136亿 13年无股权再融资累计派发红利229亿

大型煤炭央企中煤能源今年表现突出。

7月12日晚间,中煤能源发布2022年半年度业绩预告,公司预计上半年盈利123.50亿元至136.50亿元,同比增长幅度超过60%。

如果以预告的上限计算,今年上半年的盈利数已经超过去年全年,去年全年的盈利数创了历史新高。

中煤能源解释,煤炭产品价格高位运行,公司全力增产保供,再加上可观的投资收益,使得上半年的经营业绩再创新高。

长江商报记者发现,2016年以来,中煤能源的经营业绩表现为不间断增长,虽然身处重资产行业,但公司负债率保持在合理区间。而从上市以来的14年,公司仅在IPO时进行募资,此后无股权再融资。

备受关注的是,中煤能源坚持稳定的分红策略。2021年,公司将派发红利近40亿元,上市以来将累计派发229亿元。

营收净利再创历史新高

行业持续高景气,中煤能源的经营业绩再创历史新高。

根据业绩预告,今年上半年,中煤能源预计实现归属于上市公司股东的净利润为123.50亿元至136.50亿元,与上年同期75.86亿元相比,将增加47.64亿元至60.64亿元,同比增长幅度为62.8%至 79.9%。公司预计实现扣除非经常性损益的净利润为122.60亿元至135.60亿元,同去年同期75.39亿元相比,将增加 47.21亿元至60.21亿元,同比增长幅度为 62.6%至 79.9%。这样的经营业绩足够亮丽。2021年全年,中煤能源实现的净利润、扣非净利润分别为132.82亿元、130.76亿元,同比增长幅度为124.85%、127.50%。

2021年,市场上一度出现煤炭供应紧张,煤炭价格高位运行。中煤能源等大型煤炭企业增产保供,从而经营业绩大幅增长。2021年,是中煤能源经营史上经营业绩最为亮丽的一年。这一年,公司营业收入历史性地突破2000亿元大关,达到2311.27亿元。同样,净利润、扣非净利润首次突破百亿元大关。

今年上半年,如果以预计数上限来看,半年的净利润、扣非净利润均已经超过去年全年。无疑,今年上半年,中煤能源的经营业绩再创历史新高。

从单个季度看,今年一季度,公司实现的营业收入为617.30亿元,同比增长33.51%,净利润、扣非净利润分别为67.93亿元、67.75亿元,同比增长93.15%、94.80%。

对比半年度业绩预告及今年一季报发现,二季度,公司预计实现的净利润为55.57亿元至68.57亿元,扣非净利润为54.85亿元至67.85亿元。二季度的净利润、扣非净利润可能与一季度持平,与去年同期,则为大幅增长。

其实,2016年以来,中煤能源实现了营业收入、净利润持续增长,只是,2021年及今年上半年,公司表现为加速增长。

数据显示,2016年,公司实现的营业收入、净利润分别为606.32亿元、20.27亿元,同比增长幅度为2.30%、180.42%。2017年至2020年,公司实现的营业收入分别为811.23亿元、1041.40亿元、1292.94亿元、1409.61亿元,对应的净利润为24.14亿元、34.35亿元、56.26亿元、59.04亿元,营业收入、净利润均表现为逐年增长。

回过头看,2021年的营业收入、净利润,较2016年分别增长了1704.95亿元、112.55亿元,增长幅度为2.82倍、5.55倍。

中煤能源于2008年登陆A股市场,2008年至2011年,公司实现的营业收入、净利润持续增长,但从2012年至2015年,营业收入、净利润持续双降,其中,2015年,净利润为-25.20亿元,出现迄今为止的首次亏损。

针对去年以来净利润加速增长,中煤能源称,一方面,公司煤炭价格高位运行,另一方面,公司投资收益不菲。2021年及今年一季度,公司投资净收益为35.45亿元、12.65亿元。

负债率连续三年下降

在经营业绩持续增长之时,中煤能源的财务状况持续改善。

2015年底,中煤能源的资产负债率为61.08%,为迄今为止的高位。2018年底,资产负债率为58.18%,同比上升。2019年底至2021年底,公司资产负债率分别为56.93%、56.03%、55.74%,连续三年下降。

今年一季度末,公司资产负债率为54.70%,进一步下降。

近几年,中煤能源的财务费用也在减少。2019年,公司财务费用为47.54亿元,2020年、2021年分别为45.29亿元、39.54亿元。今年一季度,公司财务费用为9.81亿元,与去年同期的10.99亿元相比,减少约1.18亿元。

财务费用减少的背后,是债务的减少及债务结构的优化。

2019年底,中煤能源账面货币资金256.04亿元,短期借款41.06亿元、一年内到期的非流动负债337.32亿元、长期借款342.43亿元、应付债券219.34亿元,长短期债务为940.15亿元。其中,短期债务为378.38亿元,占债务总额的比重为40.25%。到2021年底,账面货币资金为729.25亿元,接近2019年底的三倍。对应的长短期债务为969.15亿元,其中,短期债务为222.98亿元,占长短期债务的比重为23%。

到了今年3月底,公司账面货币资金837.49亿元,对应的长短期债务为977.16亿元,其中,短期债务为280.50亿元,占债务总额的28.71%。

上述数据显示,中煤能源的账面货币资金不断增加,今年三月底的货币资金达837.49亿元,是2019年底货币资金的3.27倍。2020年以来,公司债务结构持续优化,短期债务占比明显下降。

需要说明的是,自从2008年上市以来,中煤能源仅在2008年上市之时实施了募资,此后,公司未实施增发、可转债发行等股权再融资。在无股权再融资的情况下,债务结构持续改善、债务总额无大幅增长,全靠公司自身积累。

财务状况持续改善、经营业绩稳步增长,中煤能源派发红利不断。2021年,根据已经披露的利润分配方案,公司将派发红利39.85亿元。

wind数据显示,2008年至2020年,中煤能源已经累计派发红利188.71亿元。加上2021年即将实施的分红,公司将合计派发红利228.56亿元。利润分红数,将约为其净利润的31%。

中煤能源是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、金融及相关服务等业务于一体的大型能源企业。煤炭核心主业是中煤能源的第一引擎,煤化工则是公司发展的第二大引擎,公司着力打造的煤电化循环经济新业态已见成效,新型煤化工业务盈利能力大幅提升。如今,投资似乎是公司业绩增长第三引擎。

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